記者了解獲悉，這家旗下?lián)碛蠩M S、C NPL兩大中國(guó)十大知名品牌的央企，擬在上海證券交易所發(fā)行不超過(guò)40億股股票，募集資金99.7億元。此次融資所得中郵速遞將主要投向速遞物流郵件處理中心、購(gòu)置飛機(jī)、購(gòu)置運(yùn)輸車輛、購(gòu)置航材、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金等30個(gè)項(xiàng)目。如無(wú)意外，這將是今年以來(lái)A股募資最多的IPO。
盡管成立僅兩年時(shí)間、在國(guó)內(nèi)外同行夾擊下市場(chǎng)份額日益縮減，上市后還可能面臨進(jìn)一步市場(chǎng)化難題，但中郵速遞此番搶先登陸資本市場(chǎng)，無(wú)疑給中國(guó)快遞業(yè)帶來(lái)一股新的沖擊。
利潤(rùn)率僅3.5%
此次納入上市公司的是中郵速遞在全國(guó)31個(gè)省的45418個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，旗下?lián)碛朽]政貨運(yùn)航空公司、中郵物流有限責(zé)任公司、北京鴻速經(jīng)貿(mào)有限責(zé)任公司等35家全資子公司、1家控股子公司和5家參股公司。中國(guó)郵政集團(tuán)以50%股權(quán)作為其第一大股東，其余股東均為各省市郵政公司。根據(jù)招股說(shuō)明書披露，該公司2011年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入258 .85億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)去年中國(guó)物流50強(qiáng)排名中，順豐、聯(lián)邦快遞公布的113 .6億元和36.11億元的營(yíng)業(yè)收入。
不過(guò)，記者留意到，中郵速遞去年凈利潤(rùn)9 .02億元，利潤(rùn)率較低，僅約為3.5%。“我們估算，中郵速遞快遞業(yè)務(wù)盈利能力較強(qiáng)，利潤(rùn)率應(yīng)該在7%，但受物流業(yè)績(jī)影響，整體利潤(rùn)率被拉下來(lái)。”中國(guó)快遞咨詢網(wǎng)首席顧問(wèn)徐勇表示。根據(jù)招股說(shuō)明書顯示，中郵速遞旗下中國(guó)郵政航空公司2011年底總資產(chǎn)13 .8億元，但凈資產(chǎn)僅1 .6億元，去年這家公司的凈利潤(rùn)虧損44.02億元。
相比較來(lái)說(shuō)，速遞業(yè)務(wù)在中郵速遞起支柱作用，其2011年在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占比高達(dá)85.26%。但是，這一板塊的壓力也逐年遞增。據(jù)國(guó)家郵政局的統(tǒng)計(jì)，2009年至2011年，全國(guó)規(guī)模以上快遞企業(yè)同比增幅分別達(dá)17 .3%、20 .0%和31.9%。但這三年期間，中國(guó)速遞國(guó)內(nèi)速遞收入分別增長(zhǎng)了14 .51%、12 .88%和16 .36%，低于行業(yè)整體水平。
與此對(duì)應(yīng)的是，中郵速遞招股說(shuō)明書披露，在其控股的36家全資子公司中，包括天津、遼寧、吉林、四川、西藏、陜西、甘肅、寧夏、青海9省的郵政速遞物流有限公司及郵航與南京集散中心等11家子公司在2011年度均發(fā)生虧損，占總子公司數(shù)量的30 .6%，總計(jì)虧損額約1.38億元。
繼續(xù)領(lǐng)跑的先機(jī)
雖然仍保持著中國(guó)市場(chǎng)江湖老大的地位，但中郵速遞已四面楚歌。有知情人士向記者透露，申通快遞的業(yè)務(wù)量已經(jīng)超過(guò)中郵速遞，“1999年E M S的市場(chǎng)份額曾高達(dá)90%以上，但2011年這一比例已降至29.46%。”此外，順豐和宅急送(微博)分別在口碑、產(chǎn)業(yè)布局以及代收貨款業(yè)務(wù)上直逼E M S。而T N T、U PS近期的業(yè)績(jī)也顯示，全球快遞行業(yè)正在回暖，亞太市場(chǎng)正成為全球物流核心戰(zhàn)場(chǎng)，并正將優(yōu)勢(shì)向國(guó)內(nèi)快遞滲透。
截至去年底，全國(guó)持有快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證的法人企業(yè)超過(guò)7500家，其中跨省運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)絡(luò)型企業(yè)52家。在未來(lái)的快遞業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，行業(yè)重組將不可避免，誰(shuí)能脫穎而出并一統(tǒng)江湖，資本實(shí)力將成為決定性的因素。前瞻資訊產(chǎn)業(yè)研究院分析師表示。
