如果說在去年底之前，市場對許多機構所預測的2025年AI硬件將迎來爆發(fā)式增長的樂觀預期還抱有疑慮，那么自從DeepSeek橫空出世并給科技產業(yè)鏈帶來巨大震撼之后，就連高盛都承認：AI硬件更大規(guī)模的爆發(fā)潮確實正在快速醞釀中——這家機構最近在其最新系列研報中全線上調了與DeepSeek相關的中國資產的增長預期，以聯想、小米為代表的消費電子科技巨頭股價也持續(xù)走高。
從目前公開市場觀點來看，機構對于DeepSeek爆火之下AIPC及AI手機出貨的樂觀預期仍在提升，在新“國補”和DeepSeek的合力助推下，2025年AI硬件需求有望迎來更大規(guī)模放量，相關核心產業(yè)鏈上游的顯示面板行業(yè)也將獲得更大增長動力，高端顯示面板或將成為其中的優(yōu)先受益環(huán)節(jié)。
DeepSeek助推，AI硬件爆發(fā)預期空前高漲
就在國內坊間熱議DeepSeek是“國運級”創(chuàng)新之際，隨著DeepSeek全球影響的擴散，此前對地緣政治影響下的中國科技產業(yè)缺乏信心的國際熱錢，也正大規(guī)模回流中國科技資產池。高盛策略師認為，DeepSeek等中國人工智能模型“改變了對中國科技的看法，重塑了投資者對人工智能增長和經濟效益的樂觀情緒”。并預計，未來十年，人工智能的廣泛應用可能每年將中國每股收益提高2.5%。
比如聯想集團在不到一個月時間里上漲了近40%，小米集團更是一路不斷創(chuàng)下新高，市值突破萬億元大關……在分析人士看來，小米、聯想等科技股近期的爆發(fā)均與市場對于AI硬件的爆發(fā)預期強化有直接關系。
事實上，早在去年DeepSeek的V3和R1震撼級大模型橫空出世之前，就有Canalys、Garterner及Counterpoint等在內的不同機構對2025年及以后的AI硬件出貨做出了非常樂觀的預測，其中：Gartner去年10月份在報告中預測2025年AIPC的全球出貨量將達到1.14億臺，同比增長165.5%，AIPC的滲透率2025年將提升至43%;Canalys預計2024年至2028年期間的AIPC的復合年增長率將達到44%;除AIPC之外，AI手機也將是AI硬件爆發(fā)的重要風口，Counterpoint預測，到2028年，GenAI智能手機將占全球智能手機出貨量的54%以上，存量將超過10億部。
“以上都只是DeepSeek及新‘國補’出爐之前的數據，進入2025年之后，在上述兩大因素的共同刺激下，市場對AI硬件的預期明顯比以前更高了。保守預計2025年AI PC為代表的AI硬件市場同比增速至少也應該是‘三位數起跳’，考慮到2024年AI硬件已經達到了一定的規(guī)模基數，因此2025年的這個增速對于整個市場的帶動效應可能會非常明顯。”上述分析人士說。
華福證券最新的一份研報也認為，DeepSeek的問世大幅降低了對于算力的要求，這讓小參數的AI大模型在PC在內的個人終端上實施本地部署成為可能，此舉將大幅加速AI終端設備及產業(yè)鏈的發(fā)展——其中一個的核心邏輯在于：一旦AI大模型及相關應用大規(guī)模部署并集成到PC及手機終端上，則新一代的AI PC和AI手機對于消費者的吸引力將大幅增強，此舉必將激發(fā)新一輪的AI硬件消費換機熱潮。
顯示面板深度受益，高端面板或持續(xù)高增長
除了整機廠商，在消費科技硬件產業(yè)鏈體系中，還有誰能成為AI硬件大爆發(fā)的顯著受益者?
在分析人士看來，無論是AIPC、AI手機或是AI電視，顯示屏均占據了終端整機較大成本比例，是大部分AI硬件不可或缺的核心組件，因此預計上游的顯示面板行業(yè)將從接下來的AI硬件爆發(fā)中受益。而且值得注意的是，對于如何把握接下來的AI硬件市場大爆發(fā)的機會，華福證券也在最新研報中重點推薦了TCL科技、京東方為代表的龍頭面板廠商。
“AI硬件的商業(yè)化潛力將遵循先高端、后中端的基本市場規(guī)律有序釋放，因此率先受益的會是高端PC及手機等產品，預計AI硬件的爆發(fā)會首先刺激高端顯示面板的量價上漲，因此掌握著高端顯示面板技術與產能雙重優(yōu)勢的龍頭面板廠商，確實將會成為DeepSeek大爆發(fā)和未來商業(yè)預期釋放的主要受益者。”上述分析人士說。
從公開資料來看，各大面板廠商顯然也做好了迎接AI硬件市場爆發(fā)的準備，以TCL科技為例，其中小尺寸產品已由之前的短板業(yè)務變成了如今的高增長優(yōu)勢業(yè)務：定位于生產中尺寸高附加值IT顯示屏、車載顯示屏等產品的t9產線，按計劃推進產品開發(fā)和品牌客戶導入，IGZO氧化物產品實現量產出貨。小尺寸產品方面，群智咨詢2月14日的報告顯示，TCL科技的手機面板全球份額從2023年的5.3%快速提升至2024年的9.5%，其他公開資料顯示，TCL華星柔性OLED出貨量也位居行業(yè)前三，整體展現出強勁增長潛力。
