此前11月6日，樂視控股創(chuàng)始人、董事長、CEO賈躍亭發(fā)布一封全員內(nèi)部信，反思因節(jié)奏過快導(dǎo)致公司資金不足，宣布要停止燒錢擴(kuò)張。
樂視股價大跌牽連酷派
昨日樂視網(wǎng)股價繼續(xù)承壓，至收盤跌幅4.68%，報37.85元/股，當(dāng)天市值蒸發(fā)36.8億元。而自11月2日樂視資金鏈緊張傳聞出現(xiàn)至昨日，樂視網(wǎng)股價已經(jīng)下跌14.62%，市值蒸發(fā)128.63億元。
資本市場一直在減持樂視。據(jù)媒體報道，11月4日和11月7日，樂視網(wǎng)連續(xù)兩次現(xiàn)身深市大宗交易平臺，買方和賣方均來自紅塔證券上海驪山路營業(yè)部，均出現(xiàn)顯著折價，兩次合計成交超過千萬元。
“城門失火，殃及池魚”。樂視是酷派第一大股東，酷派港股股價也被“牽連”大跌。昨日開盤，酷派港股一路下跌，最大跌幅達(dá)到25.19%，盤中跌幅有所收窄，至收盤跌幅17.56%，每股報1.08港元（約0.94元人民幣）。
2015年6月樂視出資21.8億元入股酷派，以17.9%的持股比成為酷派的第二大股東。今年6月，樂視再次斥資9億元購入酷派股份。樂視的持股比達(dá)到28.9%，已經(jīng)成為酷派控股股東，持股成本為2.12元。以昨日酷派股價計算，樂視持股浮虧17.16億元。
昨日樂視方面稱市值蒸發(fā)是市場行為，對此不予置評。
手機(jī)業(yè)務(wù)欠款，將“開源節(jié)流”
昨日，有樂視手機(jī)內(nèi)部員工向新京報記者證實(shí)，確實(shí)存在（供應(yīng)商）欠款，但他并沒有透露叫停項(xiàng)目的數(shù)量以及欠款總額。
另一位在山東擔(dān)任樂視電視前端銷售的員工則告訴新京報記者，就他了解，目前網(wǎng)上傳的樂視拖欠供應(yīng)商貨款的事情是樂視被抹黑，他所在的銷售部門目前正常運(yùn)轉(zhuǎn)，公司業(yè)務(wù)也不存在問題，獎金公司照發(fā)，也沒存在網(wǎng)上爆出的工資緩發(fā)的情況，樂視“一分錢也沒少給”。
這跟賈躍亭近日的說法保持一致：樂視手機(jī)出現(xiàn)欠款，樂視電視則正常。
11月6日，賈躍亭發(fā)內(nèi)部信，稱公司發(fā)展節(jié)奏過快，近幾個月供應(yīng)鏈壓力驟增，加上一貫的資金問題，導(dǎo)致組織與資金面臨極大挑戰(zhàn)。在這封5000字的內(nèi)部信中，賈躍亭從側(cè)面承認(rèn)了樂視正在面臨資金鏈緊張的困境，并表示樂視在積極尋求轉(zhuǎn)型。
賈躍亭在接受騰訊科技專訪時稱，“電視的供應(yīng)鏈沒有問題，產(chǎn)品處于供不應(yīng)求階段，有良好現(xiàn)金流，也不欠外部供應(yīng)商貨款；但手機(jī)業(yè)務(wù)確實(shí)存在欠款問題，我們正在盡最大努力以最快速度解決。”
據(jù)媒體報道，一位不愿意透露姓名的供應(yīng)鏈人士分析，按照樂視手機(jī)2000萬的年出貨量來計算，采購額約為200億-250億，平均到每個月的貨款是15億-20億。目前樂視手機(jī)是3個月結(jié)，現(xiàn)在有供應(yīng)商表示樂視已經(jīng)逾期2個月未付貨款，也就是說目前樂視欠款100億-130億，逾期大約為30億-50億。
賈躍亭透露，樂視將通過三種方式處理手機(jī)業(yè)務(wù)欠款問題：一是內(nèi)部籌集資金；二是外部融資；三是結(jié)束燒錢模式，控制成本，產(chǎn)生正向現(xiàn)金流。“未來手機(jī)業(yè)務(wù)要借鑒電視業(yè)務(wù)lepar模式，從生產(chǎn)到銷售全部轉(zhuǎn)向自營，把自有電商和線下渠道打通，減少渠道成本，釋放生產(chǎn)力。” 新京報記者 李春平 朱星 馬婧 劉素宏
觀點(diǎn)
“未來30天對樂視十分關(guān)鍵”
一位從2004年就一直關(guān)注樂視網(wǎng)的私募公司董事長接受新京報記者采訪時認(rèn)為，樂視網(wǎng)更側(cè)重于概念炒作，而沒有重視業(yè)務(wù)本身。其認(rèn)為，未來30天，對樂視網(wǎng)十分關(guān)鍵，一個月的時間，足以讓事態(tài)明朗化。“需要看這段時間里，金融機(jī)構(gòu)、信貸主題對樂視網(wǎng)的態(tài)度，是否會發(fā)生變化，進(jìn)而引發(fā)恐慌。”
該私募人士認(rèn)為，樂視網(wǎng)當(dāng)下如果能夠穩(wěn)定公司股價，對于其挺過這一關(guān)十分重要。但其表示，縱然樂視網(wǎng)挺過了這一關(guān)，如果不進(jìn)行改變，從長遠(yuǎn)來看，前景并不好。至于如果有機(jī)會，當(dāng)前是否會參與樂視網(wǎng)融資，該人士表示，如果是之前的幾輪，或許會參與，但當(dāng)下不會了。
新京報記者 朱星
看點(diǎn)
一張截圖引發(fā)樂視小米“開撕”
“昨天，幾個大供應(yīng)商和我說，樂視欠款總額在150億以上，四五家供應(yīng)商欠款在10億以上。明天估計有四五家開始起訴……”11月7日13點(diǎn)17分，樂視生態(tài)官方微博發(fā)布一張疑似雷軍的微信對話截圖，截圖顯示雷軍稱：“少一些胡來的人，大家都可以專心做事。”
樂視生態(tài)官方微博稱，“樂視墻從未垮，加把勁也白搭。您手機(jī)被碾壓，電視名存實(shí)亡。”樂視生態(tài)還@雷軍，稱“人在江湖飄，哪有不濕腳。天在看，做人一定要積德。”
隨后的13點(diǎn)51分，小米公司發(fā)言人微博對此回應(yīng)稱：“1、請樂視正視自己供應(yīng)鏈欠款問題，不要企圖用卑劣的手段轉(zhuǎn)移視線。2、請告知股民和用戶到底欠了供應(yīng)鏈多少錢。”
不過昨日小米方面否認(rèn)了該截圖的真實(shí)性。隨后有網(wǎng)民指出，該截圖是“合成的”。隨后網(wǎng)上還出現(xiàn)了周鴻祎、余承東等行業(yè)大佬的微信截圖，內(nèi)容相同，背景相同，僅名字與頭像不同。新京報記者就此詢問了樂視方面，樂視方面稱對此不予置評。
新京報記者 馬婧
疑問
股價下滑，“妖股”資金鏈還能撐多久？
外界一直擔(dān)憂的，賈躍亭也曾提及的資金鏈問題最近再次成為焦點(diǎn)。樂視這艘大船曾經(jīng)連拉幾十個漲停，頻頻創(chuàng)下“妖股”戰(zhàn)績。不過隨著股價不斷下滑，樂視的資金鏈還能持續(xù)多久？
在業(yè)界，妖股樂視被稱為“發(fā)布會公司”和“講故事公司”。在剛剛過去的10月，據(jù)不完全統(tǒng)計樂視在全球范圍內(nèi)召開了5場發(fā)布會。每一場發(fā)布會過后，樂視的“平臺+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的垂直產(chǎn)業(yè)鏈整合模式，就給資本市場更多的想象空間。
2015年4月28日，樂視網(wǎng)大漲8.92%，股價為122元人民幣，成為了繼阿里巴巴、騰訊、百度、京東之后第五位市值在1000億人民幣以上的中國互聯(lián)網(wǎng)公司。去年樂視股價最高時直逼200元/股，市值1400億元左右。有券商分析師解析稱，樂視的市值將有可能達(dá)到2000億以上。
產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌認(rèn)同樂視的發(fā)展邏輯，他表示，無論是此前的叫車軟件還是現(xiàn)在火熱的共享單車都難說沒有泡沫，因?yàn)橛媒疱X、資本來換取時間、空間是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的一個邏輯。
進(jìn)入2016年，樂視網(wǎng)48億定增獲證監(jiān)會批準(zhǔn)。有分析人士認(rèn)為，樂視生態(tài)很多子業(yè)務(wù)已很難再融資，賈躍亭股票也很難再抵押，樂視網(wǎng)很難再有其他途徑融資。
隨著欠款風(fēng)波發(fā)酵，樂視股價持續(xù)下跌，這才是樂視模式最大的危機(jī)。家電專家劉步塵認(rèn)為，“樂視模式需要大量燒錢，股價上不去，就沒法融資，這個模式就沒法做了。”
有私募分析師在接受中國網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示：“高比例股權(quán)質(zhì)押一般都是缺錢，雖然在A股市場上很常見，但像賈躍亭一樣拿出超過八成股份用來質(zhì)押融資的實(shí)控人不多，因?yàn)楫?dāng)股份大幅下跌時，質(zhì)押人很容易有平倉風(fēng)險。”
新京報記者 馬婧 劉素宏
11月6日，樂視網(wǎng)董事長賈躍亭發(fā)表內(nèi)部公開信，公開承認(rèn)樂視目前存在資金鏈緊繃，并對手機(jī)業(yè)務(wù)造成影響。
新京報記者統(tǒng)計，自2010年上市以來，樂視網(wǎng)通過定向增發(fā)、發(fā)行債券、銀行借款等方式，融資過百億。但同期，樂視在視頻、電視、手機(jī)、云計算、汽車、金融等領(lǐng)域均大筆投入，關(guān)于樂視“缺錢”的質(zhì)疑聲始終未曾消散。同時，巨額的投入并沒有為樂視網(wǎng)形成“造血”機(jī)能，樂視旗下納入上市公司樂視網(wǎng)的生態(tài)業(yè)務(wù)樂視云、電視、內(nèi)容板塊仍處于虧損。
賈躍亭已質(zhì)押5.71億股份
11月6日，樂視網(wǎng)董事長賈躍亭發(fā)表內(nèi)部公開信，間接回應(yīng)自上周起便一直在市場流傳的樂視資金鏈緊張，拖欠供應(yīng)商貨款問題。在公開信中，賈躍亭表示，公司發(fā)展節(jié)奏過快，近幾個月供應(yīng)鏈壓力驟增，加上一貫伴隨樂視發(fā)展的資金問題，導(dǎo)致供應(yīng)緊張，對手機(jī)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展造成極大影響。
缺錢，一直是樂視發(fā)展過程中無法回避的問題。樂視網(wǎng)今年三季報顯示，截至9月30日，樂視網(wǎng)負(fù)債余額為189.72億元，資產(chǎn)負(fù)債率為65.72%。樂視網(wǎng)在季報中表示，公司負(fù)債總額和資產(chǎn)負(fù)債率仍然相對較高，增加了資金管理難度，同時也增加了利息費(fèi)用的支出，從而帶來一定的償債風(fēng)險。
樂視網(wǎng)的現(xiàn)金流量表，也釋放著“缺錢”的信號。三季報顯示，樂視網(wǎng)1-9月份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額5.4億元，同比下滑32.89%。與此同時，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用三大費(fèi)用支出巨額增長，漲幅分別達(dá)到160.07%、88.04%、197.92%，僅財務(wù)費(fèi)用一項(xiàng)，就達(dá)到4.06億元，而同期凈利潤才4.93億元。
為緩解樂視網(wǎng)資金緊張局面，賈躍亭頻繁將手中持有的樂視網(wǎng)股票進(jìn)行質(zhì)押。數(shù)據(jù)顯示，自2013年3月起，幾乎每隔幾個月，賈躍亭就將持股質(zhì)押。截至今年9月末，賈躍亭已質(zhì)押5.71億股樂視網(wǎng)股份，占其所持股份的比例為83.63%；賈躍亭之弟賈躍民質(zhì)押了4182萬股，占其所持股份的比例為95.17%，質(zhì)押目的是“為融資提供擔(dān)保”。
此外，2015年，賈躍亭先后減持樂視網(wǎng)7.29%股份。媒體報道，賈躍亭共套現(xiàn)80億元到100億元。這筆減持套現(xiàn)的錢隨后被賈躍亭以無息貸款形式借給了樂視網(wǎng)。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，自2010年上市以來，樂視網(wǎng)IPO募資7.3億元，三次定向增發(fā)募資60.28億元，5次發(fā)行債券募資25.3億元，此外歷年通過借款間接融資52.56億元，6年通過樂視網(wǎng)這一上市公司平臺，累計募資145.44億元。
錢去哪了？
6年融資過百億，樂視網(wǎng)的融資水平在上市公司行業(yè)中已顯不俗，但同時樂視網(wǎng)對外投資也不斷增加。
新京報記者注意到，2013年，樂視網(wǎng)對外投資僅9.08億元，2014年增加到16.03億元，2015年達(dá)到30.41億元，幾乎增長一倍，而今年前3季度，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)達(dá)到73.18億元。
新京報記者統(tǒng)計，自2010年上市至今，樂視網(wǎng)對外投資活動已流出148.32億元資金，用于設(shè)立子公司、并購基金、收購股權(quán)等事宜上。
大舉對外投資，使得樂視網(wǎng)資金鏈緊繃。今年前三季度樂視網(wǎng)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-72.57億元，同期籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為72.06億元，勉強(qiáng)支撐投資資金鏈。
但大舉投資并未給樂視網(wǎng)帶來更多的凈利潤。三季報上，樂視網(wǎng)雖交出了營業(yè)總收入167.95億元，但從成本角度看，今年前三季度樂視網(wǎng)營業(yè)總成本為167.97億元，樂視網(wǎng)整體上并沒有營業(yè)利潤。
從樂視網(wǎng)合并報表看，10家并表公司中，花兒影視、樂嗨文化、TCL盈利，累計盈利2.56億元。其余7家生態(tài)子公司均為虧損。
“到目前為止，除了樂視網(wǎng)之外，樂視的其他產(chǎn)業(yè)尚處于培育過程中。”產(chǎn)業(yè)觀察人士劉步塵表示。
