根據8月22日陌陌發布的財報，2017年第二季度陌陌凈營收為3.122億美元，同比增長215%;其中直播服務營收2.594億美元。
自2016年第一季度至2017年第二季度，陌陌凈營收分別為0.509億美元、0.99億美元、1.57億美元、2.461億美元、2.652億美元、3.122億美元，直播服務業務營收分別為0.156億美元、0.579億美元、1.086億美元、1.948億美元、2.126億美元、2.594億美元——從增長的額度上來看，陌陌的凈營收增長幾乎全由直播業務拉動。
直播服務營收占凈營收比例也在不斷增加，至今年二季度，占比已達83%。而隨著直播付費用戶天花板的到來，直播業務對公司凈利潤的拉動已經顯出疲態，7月進行的近年來最大規模的改版已經說明這一點——陌陌急需尋找新的營收與利潤的貢獻點。
凈利潤連續環比下降
在二季度財報中，陌陌給出了不按照美國通用會計準則計量的凈利潤——7380萬美元，同比增長218%，實現持續十個季度盈利，但同比增速已經放緩，而從環比數據來看，自2016年底整個行業進入冷靜期后，陌陌今年一季度、二季度已經出現了連續兩個月的凈利潤環比下滑。
根據財報，陌陌凈利潤自2016Q2開始出現大幅度增長，自2016Q1-2016Q4分別為，1270萬美元、2320萬美元、4950萬美元、9150萬美元，但到今年，陌陌凈利潤增長乏力，一季度環比持平，為9070萬美元;二季度明顯下跌，為7380萬美元。
根據財報，本季度凈利潤下降的直接原因是成本和支出的大幅增加，2016Q1-2017Q1，不按照美國通用會計準則計量，其該項金額分別為4050萬美元、7730萬美元、1.095億美元、1.5億美元，1.656億美元，但在今年二季度，成本和支出為2.33億美元，比上一年同期的8520萬美元增長189%。
對于成本和支出的增長，陌陌在財報中給出了5點理由，前兩點分別為與提供直播服務的主播及虛擬禮物服務分成的增加以及市場營銷和推廣費用的增加。而這兩點的背后都是直播業務增長趨緩，陌陌必須增加市場投入以維持數據的增長。
直播付費用戶數環比出現了零增長
陌陌公司董事長唐巖此前指出，日活躍用戶(DAU)、DAU轉換成直播用戶的比例、用戶付費率、每用戶平均收入(ARPU)是決定其直播業務變現能力的四大要素。
截至2017年6月，陌陌月活用戶達到9130萬，同比增長22%，較上季度凈增610萬。在二季度財報發布后的分析師電話會議上，唐巖提到，“我們統計的月度活躍用戶數只包括通過陌陌主平臺接入服務的用戶，那些通過其它第三方平臺打開陌陌內容的用戶并沒有統計在內。”但從DAU上來看，第二季度的日活用戶平均使用時長同比和環比均保持穩定。
從用戶付費率來看，根據陌陌財報，2016年后三個季度直播服務付費用戶分別為130萬、260萬、350萬，對應的直播業務收入分別為5790萬美元、1.086億美元、1.948億美元，季度每付費用戶平均收入分別為55.66美元、41.77美元、44.54美元。到今年，陌陌直播服務付費用戶在一季度、二季度都為410萬，一季度環比增長下降，二季度環比零增長。
陌陌早已開始為直播尋找新的付費用戶。“我們從4月中旬開始開展了全國范圍的品牌廣告投放。在直接獲客的方面，第二季度我們在付費渠道和用戶召回上適度加大力度，以提升用戶新增和回流。”唐巖說。
在拉動直播用戶上，陌陌公司聯席總裁兼COO王力在分析師會議上也提到了幾點，包括季度賽事引入新玩法，吸引用戶;推出音樂制作項目，幫助主播從線上秀場拓展到線下，并借此吸引優秀主播;推出多人交友直播間。
但由于品牌推廣的延遲效應或其它原因，二季度的品牌推廣并未給直播用戶數或是利潤帶來增長。高成本的市場推廣恐難持續，將短期集中投放改為長期、提高轉化率成為陌陌對待市場推廣的新態度。“三季度之后的品牌工作，一方面我們將相應調整營銷策略，不斷提高品牌推廣的長期效果，另一方面我們在整體預算分配上會適度加大渠道占比來提升整體推廣活動的投入產出比。”唐巖說。
爆發式高增長觸及天花板，也就意味著陌陌的獲客成本的增加，陌陌已經進入精細化運營階段——已經引入專業團隊，對用戶增長漏斗的各個環節進行精細化運營，目標是確保渠道推廣滿足質量和盈利的雙重標準。
向實時社交平臺轉型
如果說二季度陌陌的主力還放在提升直播業務上，在第三季度，陌陌的新的著力點已經全面放在8.0版本的新功能上。
二季度結束后的7月11日，陌陌發布了8.0版本，最大變化在首頁，將“附近的人”、“點點”、“直播”等功能以模塊化入口的形式展現在首頁中。唐巖指出，改版的目的是為規模化孵化創新項目提供基礎架構，令不同的新功能和場景均可以得到首頁的流量支持，同時又不會對成熟的功能和內容板塊產生過度干擾。
此外，陌陌還推出 “快聊”、“狼人殺”、“派對”實時視頻社交玩法——這或許意味著陌陌向外界展示其定位的變化。
在過去，陌陌更強調的是基于地理位置的陌生人社交，但現在陌陌對平臺的定位是，一個可以隨時幫助用戶匹配到聊天對象的實時社交平臺，借此沉淀更多的用戶黏性、消耗更多的用戶時長，以獲取更多收入。
視頻社交成為讓陌陌從一個以人為主的平臺到一個以人產生的內容為主的平臺的關鍵點。從陌陌產品的更新上來看，一面是娛樂場景上的互動，一面是內容互動。前者的代表是狼人殺、快聊，后者的代表是短視頻、動態。
唐巖公布了陌陌動態和短視頻方面的最新數據，8月份第二周，日均動態發布量達350萬，其中相當大部分已經是視頻的形態。同期，日均短視頻原創發布量較三個月前增長了49%，觀看量增長57%, 用戶互動量增長60%。短視頻的有效用戶數已經覆蓋了總活躍用戶數的58%。
由于直播業務的拉動，陌陌股價自2016年中旬開啟了一輪暴漲，2016年7月股價一度不足10美元，到一季度財報發布的前一日5月22日，股價超過45美元，隨后開啟了調整，至7月股價回升。但二季度財報的發布讓陌陌股價再遭下滑，陌陌股價周二暴跌，報收于36.02美元，跌9.06美元。
外界仍在等待著陌陌新業務的爆發，陌陌在慢慢交出答案。“第一，視頻越來越成為年輕一代分享和互動的主要方式。第二，線下娛樂消遣活動正在向線上轉移。”唐巖說。
