根據(jù)以上規(guī)則,共有46家信托公司進入2012年第一季度排名榜單,而十大品牌中糧信托、大業(yè)信托、百瑞信托、建信信托、愛建信托、國民信托、紫金信托、江蘇信托、中泰信托和國聯(lián)信托等10家信托公司因集合資金信托計劃成立數(shù)量在行業(yè)平均數(shù)30%及以下未進入本季度排名。此外,安信信托等10家信托公司未成立集合資金信托計劃或未披露,也未進入本季度排名。
發(fā)行能力:中信信托憑借規(guī)模上位,外貿(mào)信托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)停止
雖然中信信托僅成立了21款產(chǎn)品,產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量得分僅6.1163分,單項排名十六,但因其產(chǎn)品募集規(guī)模較大,就產(chǎn)品平均募集規(guī)模來看,其比市場平均高出了200%以上,這種現(xiàn)象在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和工商企業(yè)領(lǐng)域尤其明顯,從而拉高了其發(fā)行能力得分。
本季度中融信托產(chǎn)品成立數(shù)量有明顯下降,僅成立35款,主要是因為其減少了房地產(chǎn)信托的發(fā)行。同時,平均募集規(guī)模也較小,故發(fā)行能力排名28。事實上,本季度整個集合信托市場均無信貸資產(chǎn)信托成立,這與凈資本考核有關(guān)。
收益能力:投資型產(chǎn)品遇反彈仍不給力,融資型產(chǎn)品小公司更顯大方
信托公司的收益能力排名由投資型的業(yè)績表現(xiàn)與融資性產(chǎn)品的收益率組成。本季度A股市場從低點反彈,其中滬深300指數(shù)季度漲幅為4.65%。遺憾的是,在此背景下,只有少數(shù)私募機構(gòu)抓住了此次機會,而大多數(shù)私募機構(gòu)表現(xiàn)平平,故證券投資類信托整體業(yè)績表現(xiàn)不佳。分信托公司來看,僅有西藏信托和華潤信托旗下產(chǎn)品的相對凈值增長率為正(即跑贏大盤)。
對于融資型產(chǎn)品,小型信托公司給投資者的回報(收益率)普遍高于大型信托公司。如四川信托、西部信托、蘇州信托等公司收益率較高,而華信信托、平安信托、五礦信托等大型信托公司的產(chǎn)品預(yù)期收益率反而相對較低。融資型信托產(chǎn)品的收益率取決于資金融資方給付的資金融入成本,其進一步分解為投資者的收益率、信托公司的信托報酬、商業(yè)銀行的托管費三個主要部分,對于同一資金融入成本,三者具有此消彼漲的關(guān)系。今年以來,所有信托公司面臨的宏觀環(huán)境一樣,雖然個別項目因資金需求的緊迫程度以及信用狀況不一樣使資金融入成本有一定差距,但總體上不管是大信托公司還是小信托公司,它們與融資方談下來的資金平均價格基本一致,同時對付給商業(yè)銀行的托管費差距也不大,甚至小的信托公司支付的托管費更高一些,但小信托公司支付給投資者的回報整體上卻高于大的信托公司,說明小的信托公司更大方,更愿意自己少賺一點,回報客戶多一點以獲得更多的市場份額。
專業(yè)及創(chuàng)新能力:類基金開發(fā)能力拉大差距,典型產(chǎn)品創(chuàng)新寥寥
在運用領(lǐng)域豐富性方面,沒有一家信托公司涵蓋了所有的領(lǐng)域,長安信托、中融信托、五礦信托、中信信托和上海信托的產(chǎn)品覆蓋了6個領(lǐng)域,均錄得4分;蘇州信托、中原信托、華宸信托、吉林信托和愛建信托產(chǎn)品領(lǐng)域比較單一。類基金開發(fā)能力方面,華信信托憑借其基礎(chǔ)設(shè)施基金、平安信托和湖南信托憑借其房地產(chǎn)基金排名靠前。需要說明的是,在本季度專業(yè)及創(chuàng)新能力排名中,類基金開發(fā)能力方面得分拉開了各信托公司的差距。
信息披露能力:運行、清算信息披露不盡人意
各信托公司發(fā)行及成立信息披露相對完善,但也存在著披露不及時、披露不完全的情況。值得一提的是,華奧信托和陜國投的清算信息得分錄得滿分。相比過往,本季度大多數(shù)公司在運行信息、清算信息披露方面力度都有下降,這可能是由于面臨房地產(chǎn)兌付問題,行業(yè)集體選擇的沉默。
風(fēng)險控制能力:問卷總體回收少,中投、華宸表現(xiàn)優(yōu)秀
綜合能力:中鐵信托位居榜首
綜合各單項理財能力得分,得出信托公司綜合理財能力排名,其中中鐵信托由于發(fā)行能力、信息披露能力和風(fēng)控能力較優(yōu)秀,排名第一;中投信托憑借優(yōu)異風(fēng)控能力排名第二;而四川信托由于各項能力比較均勻排名第三。值得引起注意的是,以往發(fā)行產(chǎn)品比較少的部分信托公司,已經(jīng)加大了集合信托的發(fā)行力度,并且由于在信息披露、風(fēng)險控制等方面表現(xiàn)相對較好,故總排名名次上升較快,如西部信托、華奧信托。